投资新闻获取 招商策略：外资看多作念多中国财富 AI行情向诓骗端演绎

　　DeepSeek的快速崛起带动中国财富重估，外资机构运转看多、作念多中国财富，从港股、好意思股的中国财富发扬来看，本轮外资似乎比咱们愈加乐不雅。具体到现时AI行情，市集或将从普涨向信得过具备价值增量的设施聚焦，从“场景来去”向“交易模式来去”过渡。预测后市，本年2-3月仍然是经典的作念多A股的时刻窗口。股票类型选拔主义，偏主题类主义尤其是AI诓骗将会成为下一个阶段市集重心首要的主义，破费电子、传媒互联网、软件等规模与大模子诓骗有关、东谈主形机器东谈主落地有关的规模值得重心原谅。

　　中枢不雅点

　　【不雅策·论市】外资看多作念多中国财富，AI行情向诓骗端演绎。在DeepSeek快速崛起后，外资机构运转再行谛视中国企业尤其是科技企业的估值，纷繁看多中国市集。在操办了好意思股、港股市集的中国财富发扬后，咱们发现国外投资者关于中国财富的格调似乎比咱们愈加乐不雅，港、好意思中国财富主要指数回到10.8以来次高点。咱们揣度AI行情将从“宽、大”（各分支普涨）向“细、深”（信得过具备价值增量的设施）滚动，合座呈“拘谨”态势，市集对事迹能见度较高的设施运转充分订价，市集在AI主义的来去或将从“场景来去”向“交易模式来去”过渡。总体来看，本年2-3月，仍然是经典的作念多A股的时刻窗口。股票类型选拔主义，偏主题类主义尤其是AI诓骗将会成为下一个阶段市集重心首要的主义，破费电子、传媒互联网、软件等规模与大模子诓骗有关、东谈主形机器东谈主落地有关的规模值得重心原谅。

　　【复盘·内不雅】本周A股市集发扬活跃的主要原因有：（1）1月偏弱的市集样式或也曾较为充分的计价了“经济基本面复苏斜率偏缓”的弱施行和“联储降息干涉不雅望阶段和稳汇率诉求制约了里面货币宽松空间”的弱预期；（2）事迹空窗期开启，样式面充分建立；（3）节前退场资金回补，市集流动性改善；（4）两会前再行预热战略预期。

　　【中不雅·景气】春节出行热度执续，春节档票房创历史同时新高。春节出行热度执续，分流错峰特征赫然,自驾游为出行主力，铁路民航客流较19年增长较快。据文旅部测算，春节假期时间（1/28-2/4），寰球国内出游5.01亿东谈主次，较2024年同时增长5.9%，较2019年同时增长25.8%。电影春节档票房无缺收官，创历史同时新高。1月重卡销量三个月滚动同比缩窄。

　　【资金·众寡】融资大幅净流入、ETF转为净赎回。融资资金前四个往翌日共计净流入344.8亿元；新成立偏股类公募基金15.3亿份，较前期上升15.3亿份；ETF净赎回，对应净流出66.7亿元。行业偏好上，融资资金净买入揣测打算机、电子、机械征战等；破费ETF申购较多，信息工夫ETF赎回较多。

　　【主题·风向】特斯拉加州弗里蒙特工场发布浩瀚招聘，全力鼓吹Optimus东谈主形机器东谈主量产。北京时刻2025年2月7日，特斯拉在其位于好意思国加州弗里蒙特的工场发布了多个机器东谈主有关工程岗亭的招聘信息，这一举措记号着该公司正在加快鼓吹其东谈主形机器东谈主 Optimus 的量产化程度。据特斯拉官网败露，现在至少有 12 个与 Optimus 技俩有关的职位空白，涵盖制造工程师、分娩司理和过程主宰等多个关键岗亭。

　　【数据·估值】本周合座A股估值水平上行。万得全A指数PE（TTM）为15.0，较上周上行0.3，处于历史估值水平的49.6%分位数。本周指数估值多数高涨，其中，揣测打算机、国防军工和电子估值涨幅居前，建筑材料、煤炭、纺织衣饰估值跌幅居前。

　　风险领导：经济数据不足预期，战略流露不全面，国外战略超预期收紧。