行业报告分析 财报前瞻 | 微软、谷歌事迹“报忧”，亚马逊(AMZN.US)财报危如累卵？

智通财经获悉，亚马逊(AMZN.US)将在周四盘后公布财报，AWS的弘扬和该公司的支拨筹画可能是财报的主要焦点。本周早些时候，其股价创下历史新高，较8月份的低点高涨了近50%。亚马逊公司股价的高涨主要成绩于两大趋势：云业务的壮健弘扬和对成本的矜恤。但当今这两者都有可能成为问题。

主要云计较公司Alphabet(GOOGL.US)和微软公司(AMZN.US)令东谈主失望的事迹标明，有原理对该领域最大的参与者亚马逊网络做事(AWS)抓严慎格调，而AWS是华尔街险些一致看好该股的主要原因。与此同期，跟着企业大举投资东谈主工智能，要是亚马逊效仿，本钱支拨连续增长的趋势可能会迫使东谈主们重新诊治对其本年盈利水平的预期。

惩处着约80亿好意思元财富的资管公司Genter Capital Management的首席实行官Dan Genter线路：“要是云计较相对疲软的趋势是果真的，那么要是AWS令东谈主失望，咱们可能会看到股价下落。咱们但愿看到利润率的陶冶，要是咱们莫得看到收入的抓续增长，咱们将都备依靠削减成原本达成这一议论，而咫尺公司的支拨要多得多。”

云计较被视为软件领域的一部分，东谈主工智能将手脚增长的顺风提早出现，但最新的数据减弱了这种情况发生的时机。Alphabet的财报清晰，其云业务收入弱于预期，微软上周也公布了通常的休戚各半的云业务数据，尽管这在一定进度上反应了需求开心之际的供应狂妄。

由于衰退彰着的增长拐点，投资者对投资于东谈主工智能基础容貌的数十亿好意思元何时能获获得报越来越不厚重。尽管好多东谈主仍然乐不雅地合计，从永恒来看，这将是一件功德，但一些东谈主却对广博支拨慌里慌张。

Direxion本钱市集应用Jake Behan线路：“本钱支拨启动让东谈主嗅觉像是房间里的一只800磅重的大猩猩，扫数这些支拨都有些疲劳。当今的问题险些不在于东谈主工智能支拨何时粗豪盈利，而在于它是否粗豪合里化。”

Alphabet瞻望本年将投资约750亿好意思元的本钱支拨，以连接建设其东谈主工智能基础容貌。这一议论远高于市集预期，而此前Meta(META.US)筹画投资高达650亿好意思元，也远高于预期。此外，微软本财年筹画斥资800亿好意思元建设数据中心，而在云计较领域界限虽小但连续增长的甲骨文公司(ORCL.US)也加入了一家大型结伙企业，为东谈主工智能基础容貌提供资金。

华尔街瞻望，亚马逊2024年的本钱支拨将达到约760亿好意思元，高于前一年的530亿好意思元;瞻望到2025财年，这一数字将增至860亿好意思元。问题不在于有莫得现款;机构写谈，要是不优先投资东谈主工智能，亚马逊“有鼓胀的财力为数百亿好意思元的股票回购提供资金，或者支付大笔的首期股息”。

固然AWS占亚马逊2023年(可获得数据的终末一个全年)收入的近16%，但它是该公司买卖收入的主要孝顺者。笔据忖度，要是按固定汇率计较，分析师瞻望AWS本季度的销售额将增长19%。

汇编的数据清晰，华尔街瞻望往日两个财年的营收将离别增长11%控制，净利润将离别增长22%。这些趋势是该公司如斯受海涵的原因;据杰富瑞称，机构跟踪的分析师中有94%提倡购买亚马逊股票，而亚马逊是对冲基金中增抓最多的股票。

亚马逊一直专注于勒紧裤腰带，这寂寞分与抓续的收入增长一都压缩了它的市盈率。该股咫尺的预期市盈率为32倍，远低于50倍以上的10年平均水平。固然亚马逊的市盈率自2024年年中波及低点以来一直呈上升趋势，但它的股价仍低于零卖巨头沃尔玛(WMT.US)，比苹果(AAPL.US)和微软高不了若干。

Logan Capital Management投资组合司理Sarah Henry是合计东谈主工智能很有蛊卦力的东谈主之一，她对东谈主工智能政策充满信心。她说：“在这些支拨收尾后，将出现检阅常和更高水平的盈利才调，这将进一步压缩估值，使该股看起来更具蛊卦力。与此同期，要是它能讲授这些支拨能产生简直的酬金，进一步稳重其市形状位，那么跟着技艺的推移，这也将导致股价高涨。”

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