行业报告分析 太平洋: 赐与泓博医药买入评级

太平洋证券股份有限公司周豫,张崴近期对泓博医药进行扣问并发布了扣问呈文《Q3收入略有波动，短期利润有所承压》，本呈文对泓博医药给出买入评级，面前股价为25.49元。

泓博医药(301230)

事件：

10月27日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度完了营业收入3.91亿元，同比增长6.59%，归母净利润完了0.15亿元，同比下落66.81%，扣非后归母净利润为0.06亿元，同比下落85.60%。

点评：

Q3收入略有波动，短期利润有所承压。单季度来看，2024Q3完了营业收入1.26亿元，同比下落3.02%，归母净利润为-73万元，同比下落105.62%，扣非后归母净利润为-326万元，同比下落135.11%。咱们瞻望，2024Q3收入端增速不足预期省略率和药物发现业务进展欠佳干系，部分国内客户因资金问题暂停部分情景；此外，咱们瞻望利润端增速同比下滑原因是：1）收入增速下滑，2）折旧摊销和研发用度增多。

CDMO有望握续环比改善，营业化出产业务快速增长。分业务来看，咱们瞻望2024Q3：1）药物发现业务收入较前年同时有所下滑，省略率和国内客户暂停部分情景干系；2）工艺扣问与训诫业务收入同比下落，但环比24Q2有所改善，3）营业化出产业务同比快速增长。

研发进入不休加大，布局AI赋能新药研发。公司不休加大研发进入力度，2024年前三季度研发用度为3590万元，同比增长25.01%，研发用度率为12.54%。此外，公司前瞻布局的AI制药不休赋能客户新药研发，收尾2024年上半年，公司自主布局的CADD/AIDD本事平台已劳动69个新药情景，劳动客户33家。

盈利预测与投资提倡：咱们瞻望2024年-2026年公司营收为5.41/6.41/7.68亿元，同比增长10.44%/18.46%/19.84%；归母净利为0.21/0.35/0.57亿元，同比增长-42.88%/62.36%/63.02%，对应面前PE为168/104/64倍，握续赐与“买入”评级。

风险教导：新矍铄单不足预期、东说念主才流失的风险、环保及安全出产风险、订单价钱下落、汇率波动等风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据揣摸，中信证券陈竹扣问员团队对该股扣问较为潜入，近三年预测准确度均值为19.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6400万，字据现价换算的预测PE为56.26。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增握评级2家。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。