行业报告分析 不超1.5亿好意思元, 德业股份拟投建首家国外工场! 第三季度事迹保管增长

逆变器龙头主义投建首家国外工场。

12月16日晚，德业股份（605117.SH）闪现公告称，公司拟在马来西亚成立境外全资子公司德业马来西亚公司（暂命名，最终以实质注册登记为准）并投资配置马来西亚分娩基地，以从事光伏诱骗及储能电板等联系业务，投资金额不卓越1.5亿好意思元。

“本次对外投资样子系公司策略策画及业务发展所需，旨在借助马来西亚优胜的地舆位置，进一步开拓国际市集，愈加生动地粗犷宏不雅环境以及国际营业形状可能对公司产生的潜在不利影响，擢升全体抗风险才气，深入公司群众发展策略，股东公司收场高质料发展。”德业股份在公告中默示。

但公司亦指出，“本投资样子是公司基于自己策略发展的需要及对光伏逆变器行业远景的判断而作念出的决议，但国际场地、经济发展情况以及产业结构调养等均存在不细则性，可能对行业发展以及本投资样子产生不细则影响。”

就对外投资等事项，12月17日，时期周报记者屡次致电德业股份董秘办，限制发稿前，电话未能接通。

聚焦新兴国度市集

财报高慢，德业股份的主要业务波及光伏行业及包括除湿机等在内的家电行业，全面掩饰储能、组串、袖珍逆变器居品矩阵，是行业内有数的收场三类居品协同增长的逆变器企业。其中，户用储能逆变器是德业股份竞争力较强的居品之一。

连年来，群众化石动力资本攀升，重迭极点表象搅扰身分，群众电力供应缺口进一步加大。这也使得国外市集对户用储能居品需求捏续提高。

把柄德业股份三季报，本年第三季度，公司收场营收32.68亿元，同比增长128.16%；收场归母净利润10.04亿元，同比增长229.52%。其中，户用储能居品依然是公司事迹增长的“头号元勋”。

长江证券研报不雅点觉得，德业股份第三季度事迹妥当预期。逆变器业务上，猜测储能发货量环比大幅增长，受益于新兴市集增长显赫，同期工商储亦加快发展；组串及微逆受东南亚雨季等身分影响，猜测环比有所下落，市集已有预期。

“从收入结构来看，猜测德国、巴基斯坦、巴西等占比靠前。电板包业务，猜测Q3环比大幅增长，其中德国、乌克兰占比拟高；工商储居品占比拟高。瞻望后续，公司Q4总体出货戮力作念到环比巩固。好意思国市集Q4运行有望收场较好增长，巴基斯坦、乌克兰需求保捏相对淡雅，以色列等中东市集、东南亚市集需求加快起量。”上述机构在研报中保管德业股份“买入”评级。

“关于国外市集来说，散播式储能、户用储能等等，发展后劲相配大。”金辰股份CEO祁海珅对时期周报记者默示，“新动力发电加储能这对黄金搭档，往常的诈欺在国外市集是曲常大的。”

时期周报记者谨防到，国外市集业务是德业股份的弥留收入来源。

南非市集是德业股份的弥留市集。把柄第三方机构InfoLink统计数据，2023年南非新增2.5GW散播式装机，相较2022年1.7GW，同比增长47%。

由于南非国度电网褂讪性较差，对并离网一体的逆变器有较大需求且需要使用柴油发电机四肢替代补给电源，而德业股份居品具有安全性高、功能全面、性价比高的上风，适用风电、光伏、柴油发动机、市电四种电源，因此在南非市集备受接待。

关联词，本年上半年，南非市集缺电进度收缩且市集竞争加重，加上行业库存加多影响，德业股份在南非市集储能逆变器的销售同比下滑。因此，公司开拓其他新兴市集国度业务，以此弥补南非市集的缺口。

“本年上半年以巴基斯坦、印度、菲律宾、缅甸为代表的新兴市集因严重缺电变成的刚性需求，以及电价高增、政策股东、组件和电板降价带来的经济性擢升，需求解析，公司受益于前期以新兴市集为主的相反化布局，在新兴市集合阐扬隆起，一定进度上弥补了南非市集的缺口。”德业股份默示。

投建首家国外工场

时期周报记者查阅德业股份财报后发现，本次德业股份主义投资配置马来西亚分娩基地，并从事光伏诱骗及储能电板等联系业务，为公司首家国外分娩基地。

“现在西洋等国度对中国出口的光伏储能逆变器莫得制裁步伐，但不放弃往常的可能。马来西亚，印度尼西亚等东南亚国度对户储的需求比拟大，况兼呈飞腾趋势，但东南亚国度但愿光伏和储能的产地能留在土产货，以后有需求也会优先袭取土产货的居品。”泓达光伏创举东谈主刘继茂对时期周报记者说。

据时期周报记者了解，德业股份逆变器业务在菲律宾、泰国、缅甸等新兴国度市集有一定的市集份额。其中，缅甸市占率已高达80%。如斯看来，德业股份在马来西亚投建分娩基地来掩饰东南亚国度的业务十分合理。

“马来西亚的基础工业中，光伏和联系新动力的产业配套是比拟可以的。中国新动力企业在马来西亚投资比拟多，是中国企业在国外投资的一个可以的场所。”祁海珅觉得，在马来西亚设厂不仅是滚动国出门口风险，还要谨防联系居品的原土化率产业政策条件。

“除好意思国市集之外，从支配市集诈欺来看，马来西亚的发射限制也曾曲常可以的。但如若接头到好意思国市集的一些政策条件，那风险依然存在，不可单纯借谈马来西亚出口好意思国。”祁海珅说，“不外，在国外提前布局新动力发电加储能这个市集，对往常拓展资源，包括营业才气、利润率等皆是很好的。”

限制12月17日早间收盘，德业股份报87.38元/股，涨1.62%。