投资新闻获取 [天风农业]深爱生猪板块预期差!

1、生猪板块：仔猪价钱回落，深爱生猪生息板块！

1）本周猪价反弹，仔猪价钱回落。扫尾2月15日，寰宇生猪均价14.72元/kg，较上周末高潮1.38%（智农通），行业自繁自养头均盈利缩窄至202元/头；本周7kg仔猪和50kg二元母猪价钱为523元/头和1642元/头，年后仔猪价钱有所回落，当今仔猪本体补栏较少，瞻望短期仔猪价钱或轰动偏弱休养。本月涌益有计划/钢联/卓创样本点能繁区别环比+0.63%/-0.04%/+0.71%（上月区别环比+1.27%/+0.39%/+0.58%），环比增幅大幅放缓。

2）供需情况：供应端，本周出栏均重为125.04kg（环比+0.86kg），其中集团猪场均重较节前小幅上移；散户保管体重，150kg以上生猪出栏占比为4.04%（环比-0.22pct），需求端，春节事后，屠企连接开工，但受限于破费主体消化“雪柜”库存，负担需求发扬低迷。近期猪价或呈季节性走弱趋势。

3）深爱生猪板块低估值、预期差！在25年猪价执续低位&资本或难有下降以致抬升&疫情或有所滋扰情况下，后续产能去化容易经过及复产难度或再度提高，产能始终仍有望波动去化。从2025岁首均市值看，其中牧原股份2000-3000元/头；温氏股份、巨星农牧、德康农牧、新但愿、新五丰、唐东说念主神、华统股份、天康生物低于2000元/头；估值处在历史相对底部区间（数据扫尾2月14日）。场所上，面前阶段，[板块β建设、深爱中枢财富]，大猪首推[温氏股份]、[牧原股份]、其次建议温雅[新但愿]；小猪建议温雅：[华统股份]、[神农集团]、[天康生物]、[巨星农牧]、[唐东说念主神]、[德康农牧]、[新五丰]等。

2、禽板块：白鸡黄鸡，深爱估值低位和弹性！

1）白鸡：深爱白鸡基本面，温雅引种旯旮变化！

(1)国外引种受限，加重供给压力。自24年12月好意思国俄克拉荷马州（24年中国自好意思国的独逐个个祖代引种州）、新西兰接踵爆发高致病禽流感以来，国内从好意思国（AA+、Ross308、Hubbard）、新西兰（Cobb）的引种均处于暂停景况。受此影响，25年1月国内祖代更新量仅6.4万套，同比降57%、环比降50%，其中国外引种量为零（


(2)本周鸡价波动、或已初始企稳。扫尾2月16日，山东大厂商品代苗报价2.30元/羽（取区间中值），较上周末-0.10元/羽；山东区域主流毛鸡均价2.80元/羽（数据

2）黄鸡：供给减弱详情，中枢变量在需求。

(1)产能为2018年以来最低区间。扫尾2024年12月29日，在产父母代存栏量1301万套，周环比执平，年同比+1.8%（数据

(2)广东、江苏价钱较周初出现不同经过跌幅。扫尾2025年2月14日，广东矮脚黄项14.6元/公斤，较周初下落0.2元/公斤；江苏矮脚黄母鸡13.4元/公斤，较周初下落1.6元/公斤（数据

3、后周期：饲料板块，重心推选基本面拐点+估值相对底部的海大集团；动保板块，深爱新大单品破局同质化竞争！

1）重心推选[海大集团]。水产生息/水产料历经2+年低谷，生息饲料产能赫然去化，本年水产料景气有望改善。本周草鱼/罗非/生鱼/加州鲈/黄颡/南好意思白对虾塘口均价环比+1.1%/-0.4%/-5.8%/+0.5%/-1.8%/-1.4%；同比+10%/-13%/+1%/+26%/+6%/-19%，近期湖北、广东、湖南、安徽等地大草鱼养户对1-2斤的草鱼需求量较大，但受旧年草鱼水花供应减少影响，当今1-2斤的草鱼供应不及，价钱执续高潮。原材料大幅波动下海大强化商场主动抨击策略，海大市占率加快提高。破费提振配景下，类似24年投苗情况，瞻望25年多品种水产景气朝上，量价利弹性突显。深爱公司基本面拐点+估值性价比。

2）动保板块：深爱新赛说念、新需求带来的新形态。能繁补栏较为严慎，咱们瞻望25年猪价有望仍将保管资本线上，生息企业盈利有望执续，免疫积极性或将执续保执，利好动保企业盈利执续。此外，动保企业纷繁布局新赛说念+大单品，其中宠物动保居品受行业增量（24年宠物数目突破1.2亿只，同比+2.1%）+国产替代（如猫三联空间数十亿，当今瑞普、普莱柯、科前、中牧、生物等公司居品已上市）需求，潜在增量空间较大；大单品上，各家动保企业基于研发上风，疫苗居品新陈代谢，冲破行业居品同质化竞争形态。重心推选：[科前生物]、[生物股份]、[中牧股份]，建议温雅：[瑞普生物]、[普莱柯]、[金河生物]、[回盛生物]。

4、栽培板块：转基因工夫诳骗有望提速，深爱农业新质坐蓐力！

1）种子：(1)农业农村部印发《寰宇农业科技立异重心范围（2024–2028年）》，将“农业新品种培育”列为十大农业科技立异重心范围之一，明确提议“强化全基因组选拔、智能想象等育种要害中枢工夫诞生”。(2)产业化诳骗遵循看，国内自主研发的转基因抗虫耐除草剂玉米可减损增产约9%。(3)咱们以为，转基因增产遵循显贵，跟着国度食粮安全伏击性突显，转基因玉米生意化栽培有望加快，头部种企凭借逾越的转基因工夫等储备有望进一步提高竞争力。

2）低空经济：低空经济产业发展元年，农业低空范围前景万里。工信部等四部门荟萃发文，提议到2030年通用航空装备全面融入东说念主民坐蓐糊口各范围，低空经济有望达万亿级商场限制。在农业范围，低空无东说念主机的诳骗涵盖农田灌溉、植保喷洒、丛林防火、环境监测等场景；咱们以为，跟着低空经济政策执续落地，农业低空产业有望加快发展，植保无东说念主机等相干场总共望受益。

3）重心推选：(1)种子：[隆平高科]、[大败农]、[荃银高科]。(2)农资：[新洋丰]（与化工组荟萃遮掩）。建议温雅：(3)栽培：[苏垦农发]。(4)农业节水：[大禹节水]。(5)农业低空经济：[中农立华]（与化工组荟萃遮掩）、[诺普信]。

5、宠物板块：国居品牌执续崛起，宠物食物出口趋势执续向好！

1）国居品牌执续崛起，上市公司国居品牌高速成长，温雅国居品牌新品。左证宠物营销界数据，2025年1月小红书宠物主食物类的生意条记从9948篇增多到13500篇，同比增长35.71%；宠物零食物类的生意条记从2895篇增多到4568篇，同比增长57.79%。1月小红书宠物品牌生意条记投放排名榜中，中宠股份旗低品牌Toptrees预估投放用度49万元，位列TOP2，弗列加特位列TOP7，麦富迪位列TOP21。咱们以为，宠物国居品牌凭借居品立异、雅致营销等计策有望执续崛起！

2）宠物食物出口相连增长，彰显出口业务景气。左证海关数据，2024年1-12月，我国共计出口33.52万吨，yoy+26.00%，东说念主民币口径下完了出口105.30亿元，yoy+22.06%，保执较快增长。

3）咱们以为，我国宠物经济开心发展，国居品牌崛起快速。重心推选[乖宝宠物]、[中宠股份]、[佩蒂股份]、[路斯股份]等。

风险辅导：政策风险；疫病风险；农居品价钱波动；极点天气；入口变动。

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本周农业板块

1.1.本周板块及公司涨跌幅情况

最新友往周（2025年2月10日-2025年2月14日），农林牧渔行业+1.06%，同时上证综指、深证成指、沪深300变动区别为+1.30%、+1.64%、+1.19%。个股中涨幅靠前的区别为：正虹科技+18.55%、湛蓝生物+12.89%、百龙创园+10.77%、神农集团+9.59%、绿康生化+8.60%、瑞普生物+8.19%、普莱柯+8.06%、金丹科技+7.66%、巨星农牧+7.15%、安德利+5.89%。

1.2.本周上市公司重心公告

1）华统股份《2025年1月畜禽销售情况简报》：1、生猪销售情况:2025年1月份，公司生猪销售数目214,928头（其中仔猪销售0头），环比变动3.21%，同比变动-8.88%。2025年1月份，公司生猪销售收入40,861.18万元，环比变动6.09%，同比变动14.42%。2025年1月份，商品猪销售均价15.70元/公斤，与2024年12月份执平。2、鸡销售情况:2025年1月份鸡销售数目75.42万只，环比变动-43.69%，同比变动-57.79%。2025年1月份鸡销售收入1,193.42万元，环比变动-46.86%，同比变动-38.00%。2025年1月份鸡销售数目环等到同比变动主要原因为鸡出栏量减少所致。鸡销售收入环等到同比变动主要原因为公司鸡销售量减少所致。

2）大败农《对于向特定对象刊行股票废除限售并上市带领的公告》：公司本次废除限售的股份数目约2.11亿股，占公司总股本的4.92%；本次废除限售股份可上市带领日为2025年2月17日（星期一）。

3）*ST傲农《2025年1月生息业务主要估量数据公告》：2025年1月，公司生猪销售量12.30万头，同比减少78.43%，较2024年12月减少2.66%。2025年1月末，公司生猪存栏49.00万头，较2024年1月末减少25.28%，较2024年12月末减少4.48%。

4）大败农《2025年1月份生猪销售情况简报》：公司控股及参股公司生猪销售数目当月盘算推算为69.49万头；销售收入当月盘算推算为11.83亿元；公司控股及参股公司商品肥猪当月均价为15.34元/公斤。公司控股及参股公司销售情况如下：1、2025年1月控股公司生猪销售数目为38.40万头，销售收入6.42亿元。其中销售数目环比增长-1.29%，同比增长3.59%；销售收入环比增长-10.46%，同比增长26.88%；商品肥猪出栏均重120.57公斤，销售均价15.44元/公斤。2、2025年1月参股公司生猪销售数目为31.09万头，销售收入5.41亿元。其中销售数目环比增长-17.88%，同比增长17.68%；销售收入环比增长-19.97%，同比增长29.43%；商品肥猪出栏均重113.83公斤，销售均价15.22元/公斤。

表格数据