行业报告分析 天风证券: 予以华利集团买入评级

天风证券股份有限公司孙海洋近期对华利集团进行有计划并发布了有计划阐发《关爱中枢品牌增量》，本阐发对华利集团给出买入评级，现时股价为75.07元。

华利集团(300979)

异日几年公司仍会保捏积极的产能彭胀

本年公司也曾有3个制品鞋工场和1个鞋材工场投产，异日3-5年公司将在印尼及越南新建数个工场并尽快投产。公司的产能除通过新建工场、诞生更新提高产能外，还可以通过职工东说念主数和加班期间的浪漫保捏一定的弹性，每年具体的产能的树立将字据当年订单情况进行改变。

公司当今是行业内相比优质的制造商，行业口碑很好，眩惑客户跟公司合营。公司一直齐在积极拓展新客户，本年也有新客户启动量产出货。本年不少品牌的销售增速特出可以，重叠客岁鼎力去库存后的订单需求，瓦解鞋制造商的订单齐可以，公司各部门默契力合营，保险客户订单准时委派。

乐不雅琢磨后续供需方式

瓦解鞋属于生存必需品及易耗品，况兼奢华者追求温存、健康、瓦解的生存表情莫得发生变化，瓦解鞋市集仍有郑重的彭胀空间。从公司各客户清楚的功绩指导来看，大广泛客户的功绩保捏增长。同期，品牌也但愿与优质的制造商合营。相干词，由于瓦解鞋的设备周期长、需要相比永劫期的教养工夫的蓄积和千里淀，况兼量产处置的难度也相比大，当今的行业方式相对清闲，难以有很大界限的新插足者。

公司不会盲认识彭胀产能，产能成长筹画会字据当今老客户的成长贪图、新引进客户的合营程度等进行贪图。公司与品牌方会召开产能贪图会议，对中遥远的产能需求进行参谋、贪图，以便公司提前作念好产能准备。

酷爱鼓励投资讲演

2021年进行两次分成，现款分成揣测占全年净利润比例约89%；2022年年度现款分成占净利润比例43%；2023年年度现款分成占净利润比例约44%。公司利润分派战术，会兼顾鼓励利益和公司发展的需要，异日几年照旧资金开支的岑岭期，可是跟着公司界限的扩大，公司琢磨老本开支占净利润的比例会平稳减少，在满足老本开支、合理普通运营资金外，公司会尽可能多分成。

保管盈利预测，保管“买入”评级

咱们琢磨公司24-26年公司归母净利润划分为38.9亿元、44.3亿元以及49.5亿元，EPS划分为3.3元、3.8元以及4.2元，PE划分为23X、20X、18X。

风险辅导：市集策动风险，接单不足预期，中枢高管流失。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，中信建投证券叶乐有计划员团队对该股有计划较为深刻，近三年预测准确度均值高达88.67%，其预测2024年度包摄净利润为盈利38.78亿，字据现价换算的预测PE为22.61。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级30家，增捏评级3家；以前90天内机构认识均价为80.11。

以上践诺为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。